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“欲洁何曾洁,云空不一定空”。政策受到影响预期逐步还清后，不论是现货还是期货，玉米市场整体还正处于看空氛围之中，何时能见底呢？解释：文中提到的深加工企业收购价格，港口并购（平仓）价格，期货市场数据等，皆由金瑞期货、沈阳生威粮食集团有限公司、沈阳腾自创粮食贸易有限公司等获取友情反对。与吉林省相距一周，黑龙江省在23日第一时间实施粮食并购补贴政策；中储粮玉米竞价销售屡屡投入，但成交率持续走低（甚至流拍）；华北等地深加工企业，原粮收购价格陆续上调；玉米期货主力合约C1807，在28日盘中刷新将近四个月以来的新高。

“欲洁何曾洁,云空不一定空”。政策受到影响预期逐步还清后，不论是现货还是期货，玉米市场整体还正处于看空氛围之中，何时能见底呢？政策接力赛惜深加工市场需求很弱紧随吉林省步伐，黑龙江省在上周五（3月23）实施粮食并购补贴政策，大豆补贴幅度完全相同，玉米高达50元/吨（150元/吨）。补贴政策的逐步还清，已在市场的预期之内，即使先前有辽宁省及内蒙古自治区接力赛，对市场提振起到也已提早消化。月初以来，在内蒙古、山西、吉林、山东之后，中储粮玉米竞价销售追加湖南地区，但成交率走低（湖南计划销售总量14814吨，全部流拍）。

有一点注目的是，市场传言的临储玉米拍卖会时间窗口逼近（或在下周），市场购销双方皆维持慎重，静待消息。截至目前，山东及河北玉米深加工企业已倒数3天下徵原粮收购价格，幅度折算为6-20元/吨之间平均，山东中谷淀粉糖有限公司已倒数2天下徵。

即使以现有的收购价格来核算，深加工企业的用粮成本仍然偏高，而淀粉的下游市场需求归属于淡季，整体开工率严重不足80%。预计先前华北地区的深加工企业，玉米收购价格将持续保持小幅调整的趋势。空头活跃1家减仓3家增持累计到3月28日收盘时起至，连玉米C1807报收于1749元，下跌2元，涨幅为0.11%，只得收于红盘。盘中最低为1755元，低于1727元，刷新近4个月以来的新高，振幅约1.6%。

在多头仓位TOP10中，变动仓更为平衡，“国投安信”及“东海期货”名列榜首，分别有小幅减仓。而空头仓位TOP10则有较小变化，永安期货减仓14374手，平仓真相大白后，买单仓位由第二位降到第十位，“金瑞期货”、“广州金控”、“九州期货”则分别开行空单，空头格局极为错综复杂。

从多头的持仓不道德来看，对于C1807的价格区间基本构成共识——波动筑底；而空头则在永安期货大幅度平仓真相大白后，金瑞期货等3家又追加空单，整体仍然看空的背景之下，大家对于上行空间的幅度则各有预判。南北港口价量平稳价差增大累计到3月29日早间：辽宁锦州港，2017年产新的粮主流收购价1810-1850元/吨，平舱价格1855-1895元/吨，水分15%以内，容重670-700，霉变亲率2%以内；辽宁鲅鱼圈港，2017年产新的粮主流收购价格1840-1850元/吨，平舱价格1885-1895元/吨，水分15%以内，容重700，霉变亲率2%以内。

北方港口价格整体保持稳定，锦州港、葫芦岛港等收购量在3万吨/天左右。深圳港口（蛇口港），主流成交价价格1980-2000元/吨，环比暴跌10元，国标二等及以上。

南北港口成本核算：1850元/吨收购价格+45元平舱费用+65元船运费+25元码头管理费+5元过驳费用=1990元/吨，以深圳蛇口港主流成交价价格2000元/吨核算，顺价10元/吨左右。结语：北方港口玉米集港量保持平稳（3万吨/天），南北港口价差增大，2017年产东北新的粮流通，正处于相似尾声前的活跃阶段。

虽然东北三省一区的粮食并购补贴政策逐步还清，但用粮企业（深加工企业）在盈亏凸均衡的经营背景之下，因开工率严重不足而造成用粮积极性不低，价格小幅调整还将持续。在市场用粮主体中，除深加工企业由生产能力原因主导外，规模饲料企业等皆不会保持15-20天的常规库存，基本能入手“粮荒”风险。

在临储玉米拍卖会传闻待证实的敏感期，市场购销双方皆不会维持慎重，因此过分杀跌或看涨皆不是非。期货市场，期现基差早已冲破梯度；参予套期保值的投资方，可以逐步平仓真相大白利润出场；有原料订购市场需求则可逢较低布局，届满结算。玉米主力合约C1807昨日强拉红盘，解释有短期的底部承托，杀跌空间及量能皆受限，先前在波动筑底后将有小幅声浪，但力度及空间会过于大，静待二次闻底后才不会有明朗行情。通过在产地创建价格上报员机制，以及与销区批发市场合作，惠农网的农产品基础价格信息在逐步构建全国覆盖面积，同时亦有专业分析师对整体行情走势展开分析和预判，更好的农产品行业资讯及行情分析，请求网页惠农网行情资讯中“行情理解”栏目，或加到“惠农视点”微信号来探究和交流。

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